Evaluación De Proyectos

Evaluación de Proyectos

A. Introducción

1. Definición de proyecto

Es el conjunto de actividades que debe realizar una persona/empresa para alcanzar un determinado objetivo. Hay que seguir rigurosamente las etapas para reducir el riesgo, es decir disminuir la probabilidad del fracaso (Distinto a asegurar el éxito). Por esto la evaluación de proyecto esta ligado a un método, y no se deja a libre criterio.

2. Clasificación de proyectos

Hay muchos tipos de proyectos. A continuación analizaremos los criterios para evaluar un proyecto

1.6. Según Finalidad

¿Para que invertimos en algo? Pueden ser de dos tipos:

• Privado: Persiguen el lucro económico personal para los inversionistas esencialmente

• Publico: Persiguen la rentabilidad social (beneficio social)

1.7. Según grado de dependencia: (Correlación entre proyectos)

Tiene que ver en como impacta un proyecto A en un proyecto B. Se pueden clasificar en:

• Dependientes: Cuando la inversión en A afecta la rentabilidad de B. Hay distintos grados:

o Mutuamente excluyentes (-1): Si invertir en A ANULA la rentabilidad en B. El impedimento tiene que ver con lo económico y no con lo físico. Ej: Comprar o arrendar un activo.

o Sustitutos(entre -1 y 0): Si se invierte en A se REDUCE la rentabilidad de B. Ej: Coca-Cola ligth/zero/life.

o Complementarios(entre 0 y +1): Si la inversión en A INCREMENTA la rentabilidad en B. Ej: Copec + Pronto.

o Inversión previa(+1): Cuando la rentabilidad de B se genera o justifica si y solo si se invirtió en A previamente. Ej: Construcción de torres (Proyectos por etapas)

• Independientes: Cuando la inversión en A NO afecta la rentabilidad de B.

1.8. Según el objetivo del estudio: (Para quien es la rentabilidad)

Hay 3 objetivos:

• Proyecto puro: Se evalúa como si el costo de financiamiento fuese cero.

• Proyecto financiado: Se evalúa considerando el costo de financiamiento

• Capacidad de pago: Se evalúa considerando la capacidad de responder a las fuentes de financiamiento.

1.9. Según el objeto de inversión: (Para que asigno fondos)

Pueden ser dos:

• Creación de una empresa

• Sustitución de activos:

o Outsourcing

o Reemplazo

o Internalización

o Ampliación

o Abandono

1.10. Según estructura de financiamiento (¿Como lo financio?)

• Deuda (Mediante acreedores/prestamistas)

o Proveedores

o Leasing financiero

o Créditos bancarios o emisiones

• Patrimonio (Mediante socios)

o Aumento de capital

o Utilidades retenidas

3. Estudios de viabilidad

Existen cuatro elementos que forman parte del proceso de evaluación del proyecto:

• Decisor: Es la persona que toma la decisión (Invierte/no invierte, Opera/no opera). Puede estar en tres categorías distintas:

o Inversionista (Patrimonio)

o Financista (Deuda)

o Analista

Sus roles se pueden mezclar (Inversionista = analista o Financista = analista), pero el inversionista nunca será financista por definición.

El